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美联储主席凯文·沃什周四任命了十多位外部顾问，来领导其新成立的五大工作组，这些工作组将重新审查这家央行的运作方式——沃什钦点的这些外部顾问主要由知名学者、前央行官员和企业高管组成，而其中的一些人选颇为令外界叫绝……
在周四公布的智囊团名单中，多位重磅人物赫然在列：包括小布什政府时期的前首席经济顾问格雷格·曼昆(Greg Mankiw)、诺贝尔经济学奖得主托马斯·萨金特(Thomas Sargent)，以及沃尔玛前首席执行官道格·麦克米伦(Doug McMillon)。此外，名单中也不乏一些出人意料的“奇兵”，例如立场保守的知名风险投资家马克·安德里森(Marc Andreessen)，以及另外两位将在生产力与就业工作组任职的科技界领军人物。
这些工作组由沃什在上个月的首次新闻发布会上首次公布，是沃什承诺对美联储进行全面改革的前沿阵地。沃什曾表示，其优先事项包括减少美联储在金融市场中的存在、减少对未来政策动向的指引，以及重新思考美联储如何利用统计数据来理解经济。
这些工作组将重点关注生产率、公众沟通、央行的资产组合、通胀驱动因素，以及用于指导政策决策的经济数据质量。每个工作组将由三名外部顾问领导。沃什在一份声明中表示，这些工作组“将仔细考虑政策制定者的手段和方法、分析工具及政策方针是否可以得到改进”。
Evercore ISI副董事长克里希纳·古哈表示，周四公布的专家组成员阵容极具公信力，“市场、美联储工作人员以及联邦公开市场委员会成员都会认真对待他们。”他指出，“总体而言，这些人选表明将进行温和的技术官僚式改革，而非为了变革而变革。”
最令人眼前一亮的人选：让前沃尔玛CEO参与数据校准？
分析人士表示，沃什周四令人眼前一亮的任命，或许是宣布担任沃尔玛首席执行官11年后于今年2月卸任的麦克米伦，将加入一个涉及经济数据质量的工作组，“以提高为美联储政策研判提供依据的真实经济信号的质量和及时性”。
与麦克米伦一同加入该数据工作组的还有两位经济学教授——哈佛大学的Raj Chetty和芝加哥大学的Kevin Murphy，他们都是研究收入不平等的专家。美联储的工作人员将为他们三人提供协助。
在本月早些时候于葡萄牙辛特拉发表的一场演讲中，沃什表示，他希望美联储在9到12个月内能够利用“新技术，以一种同期的、实时的方式来了解实体经济中正在发生的事情，从而使我们作为中央银行家，能够做出更好的决策”。他表示，这样一来，美联储就不必完全依赖存在“测量误差问题”的美国政府经济统计数据。
沃尔玛是美国最大的杂货商，并被美国零售联合会评为全美第一大零售商，去年在美国的零售销售额达到了5760亿美元。
通胀洞察公司的创始人兼总裁Omair Sharif表示，尽管这些数据是保密的，但沃尔玛可能已经向美国经济统计机构提供了大量信息。他补充道，因此，吸纳一位能够弄清楚这家巨头企业可以实时提供哪些数据的人员加入工作组是合理的——这些数据包括关于消费、客流量以及不同收入阶层行为的实时数据。
Regions Financial首席经济学家Richard Moody表示，该工作组最终可能会就改进美国统计机构提出建议。他表示，要改进政府数据，还有“大量工作”要做。
其他任命亮点
除了经济数据质量外，沃什建立的其他工作组还将聚焦美联储的沟通机制、其6.7万亿美元的资产负债表、其通胀框架，以及人工智能将如何影响央行政策。
这些工作组中其他最知名的人物包括风险投资家马克·安德里森(Marc Andreesen)，他将成为美联储生产力与就业工作组的成员，评估包括人工智能在内的新型通用技术对经济的影响。该工作组的其他成员还包括了目前休假并任职于Anthropic研究院的查尔斯·琼斯和微软公司执行副总裁兼XBOX首席执行官阿莎·夏尔马。
马克·安德里森是硅谷传奇人物，他既是早期互联网浏览器的发明者，也是顶级风投机构a16z的联合创始人。2024年以来他公开支持特朗普竞选团队。
沃什曾于2006年至2011年担任美联储理事，在斯坦福大学胡佛研究所担任研究员的十多年里，他与硅谷建立了更紧密的联系。去年在接受接掌美联储的考察期间，他展示了对人工智能将如何重塑经济的乐观愿景，预测AI将帮助个人和企业更高效地工作。他正是利用这一逻辑来为其倡导的低利率政策背书——他认为，一个生产率获得质的提升的经济体，完全可以在实现强劲增长的同时不引发通胀。
在沃什周四公布的人选名单中，另一个焦点人物无疑是前英国央行行长默文·金(老牌外汇交易员更熟悉的译名或许是金恩)，他将协助审查美联储如何向市场和更广泛的公众进行沟通。
默文·金曾掌舵英国央行长达十年，并经历了2008-09年的全球金融危机。此后，他成为“前瞻指引”——即暗示利率走向的做法——最尖锐的批评者之一。在2022年的一篇论文中，他认为前瞻指引已成为央行的一种负担。他的观点是：未来充满不确定性，央行不应假装知道自己的下一步行动。美联储不应谈论最可能出现的利率路径，而应解释其如何应对不断变化的经济。
默文·金当时写道，“央行的沟通需要专注于解释其反应函数，并发展一种关于经济状态的叙事，这种叙事会随着每次会议、每次报告而随时间变化。市场和经济主体唯一需要的前瞻指引是对价格稳定的坚定承诺。”
值得一提的是，默文·金长期以来还以他的“马拉多纳利率理论”而闻名——这个想法是，一个可信的央行，就该像马拉多纳1986年世界杯上那个惊艳全球的半场一条龙进球一样，根据现实情况灵活调整实践方案。从进球回放来看，马拉多纳当时的突破其实是走了一条直线，但是他的一连串操作把防守球员带离了自己想走的突破路线，实现了从中圈开始一路带球走最短路线(直线)，并最终一路过人实现进球。
在涉及资产负债表的工作组中，前印度央行行长拉詹的名字也受到了外界的关注。拉詹此前曾通过强调缩减资产负债表比扩大资产负债表更为困难，以此警示量化宽松政策中的不对称性。
拉詹在堪萨斯城联储2022年杰克逊霍尔年度研讨会上发表的一篇合著论文曾指出，这一过程在逆向操作时无法顺利进行。结果形成了一种单向棘轮效应：当美联储向系统注入大量现金时，银行形成的借贷习惯在政策转向后并不会随之消退，这使得金融体系——尤其是资本金较少的小型银行——依赖于一定水平的现金，而撤回这些现金将带来风险。
目前，贝莱德固定收益主管里克·里德已将沃什的改革作风，盛赞为“美国货币政策新纪元”的开启。他在一份研究报告中写道，通过对这些直接关乎经济命脉和美联储未来目标的复杂课题进行如此高规格、令人赞叹的通盘考量，必将极大提振市场对实现货币政策目标的信心。因此，这一次情况真的不同了。
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